Wall Street'in yüksek frekanslı ticaret teknolojisi silahlanma yarışı

içindekiler

• Wall Street'in Yüksek Frekanslı Ticaret Teknolojisi Silah Yarışı İçinde
• Bağıl Hız Her Şeydir

Vahşi doğada hız öldürmek, öldürmek, beslemek veya aç olmak arasındaki farktır. Şimdi her zamankinden daha fazla, bu dünya finansal piyasalarının gölgeli somut ormanlarında doğrudur. Şu anda yüksek frekanslı yatırımcı olmayan alım satım yapanlar, borsa yatırımcıları, ev günü yatırımcıları veya diğer kurumlardaki yatırımcılar dahil, paralarını yüksek frekanslı yatırımcılara (şimdi tüm pazar hacminin yarısını oluşturan) veriyorlar. .

Broken Market başlıklı yüksek frekanslı alım satımı eleştiren bir kitabın yazarlarından Sal Arnuk, "Sıradan yatırımcı bir teklif gördüğü zaman, 50.000 yıl önce yanan bir yıldıza bakmak gibi." Dedi.

Temel düzeyde yüksek frekanslı tüccarlar, rekabetten önce bir saniyenin kesirleri için belirli bir güvenliği ne kadar satın almak veya satmak istediğini görmek için bir donanım ve yazılım kombinasyonu kullanır. Daha sonra buna göre işlem yapabilirler. Neredeyse gelecekten gelen bir at yarışına bahis yapabilmek gibi; İlk önce bitiş çizgisini kimin geçtiğini zaten biliyorsunuz.

Ancak avantaj asla sürmez. Oyunun önünde kalmak ve rakiplerinizin karşılaştırmalı bilgi eksikliğinden milyonlarca kazanmaya devam etmek, sürekli artan miktarlarda donanım karmaşıklığı, yazılım karmaşıklığı, güç ve para gerektirir.

Eski bir yüksek frekanslı tüccar olan Dave Lauer, "gecikmeyi ortadan kaldırmak için büyük bir teknoloji silah yarışı var" diyor. Çünkü "nanosaniye ve mikrosaniyelerdeki gecikmelerden söz ederken, bir milisaniye sonsuzluktur."

Lauer, yüksek frekanslı ticaret (HFT) ve sıfır gecikme yarışları hakkında herkesten daha fazla şey biliyor. Düşük gecikmeli teçhizat üreten bir donanım mühendisi, yüksek frekanslı tüccarlar için kantitatif bir araştırma analisti ve Goldman Sachs'ın teknoloji grubunda sözleşmeli çalışan olarak çalıştı. Yüksek frekanslı ticaret algoritmaları yazdı ve matematiksel modelleme yaptı ve New York ve Şikago'daki Citadel gibi büyük bankalarda ticari işlem masalarında yüksek frekanslı bir tüccar oldu.

Lauer, yaklaşık iki yıl işlem yaptıktan sonra HFT'den ayrıldı. Daha sonra, ABD Senatosu önünde tanıklık etmesine ve yüksek frekanslı ticaret hakkında bir SEC teknik toplantısında oturmasına tanıklık etmesine yetecek kadar dikkat çeken bir makale yazdı. HFT hakkındaki görüşü nedir?

(New York Financial District image, Vincent Desjardins'in izniyle)

Yüksek frekanslı ticaret, yalnızca New York Times'ın konuyla ilgili ilk rapor verenlerden biri olduğu 2009 mali krizinin ortasında kamu bilincine gerçekten girdi. HFT, 1999’da SEC’in elektronik değişim işlemine izin verdiği zaman, aslında donanımdan çok yazılım konusunda olmasına rağmen başladı. Bununla birlikte, HFT'nin temeli hala menkul kıymetleri hızlı bir şekilde alıp, bir saniyenin kesirlerinde pozisyonlarına girip çıkarken tescilli bilgisayar algoritmaları kullanıyor. 2005 yılında tüccarların sistemleri genellikle stok ağları ekipmanı kullanan gigabit ağları üzerinde çalışıyordu. Konuşmak için gerçekten çok fazla ayarlanmış bir şey olmamasına rağmen, Linux sıkça kullanılıyordu ve odaklanmaya nicel araştırmalar yapıldı. Fakat bazı tüccarlar "gecikme arbitrajı" olarak bilinen şeyden kar elde etme fırsatını keşfetmeye başladığında veya başkalarının önünde aldatma işlemlerinden kâr elde etme şansı bulduğunda, sıfır gecikmeye ulaşmak için tüm ırkların annesini düşürdüler.

Yazılım ve algoritmalar söz konusu olduğunda, kullanılan istatistiksel arbitraj modelleri oldukça basittir. “Gecikme çok kritik olduğu için çok fazla şey yapamazsınız” diye açıklıyor Lauer. Yüksek frekanslı tüccarlar büyük miktarda pazar verisi alıyor ve analiz etmek için genellikle paralel bir işlem kümesi kullanıyor. MapReduce yapılı Hadoop gibi teknolojiler sektörde oldukça popülerdir. Yüksek frekanslı tüccarlar matematiksel yapı arar ve zaman serisi analizi gerçekleştirerek tahmin edebilecekleri bir şey ararlar. Birkaç yıl önce çok popüler bir program, sipariş kitabındaki arz ve talep dengesizliklerine baktı ve bir sonraki onayın (bir güvenlik fiyatındaki yukarı veya aşağı hareketin) ne olacağını tahmin etmeye çalıştı. Borsaların iş modeli sayesinde, yapabileceğiniz tek şey bir takasta kırmaktı ve bir indirim toplayabilirsiniz. Bu indirimi saniyede onlarca ya da yüzlerce kez çarpın, (bir takastan bile daha iyisini yapmaktan bile çekinmeyin) ve gerçek paradan, çok hızlıca konuşuyorsunuz.

Yüksek frekanslı ticaret donanım hızlandırmada ön plandadır. Bu, donanım hızlandırmalı ağ yığınları ve NPU'ların (ağ işleme birimleri) veya özel tasarlanmış FPGA'ların kullanılması anlamına gelir. NASDAQ, yazılım yığını yerine FPGA tarafından işlenen ITCH veri akışını sunar. "Bazı insanlar bir FPGA’ya pazar veri işleme koymuşlar" diyor Lauer, "bazı insanlar bir FPGA’ya ticaret mantığı koymuş, risk kontrolleri bir FPGA’ya denetlemiş, bazıları ise anında paralel analizler yapmak için GPU’lar kullanıyor. Donanım ivmesinde, birçok sektörden daha üstün olduğunu düşündüğüm oldukça ilginç şeyler olduğunu düşünüyorum. ”

GPU (grafik işlem birimi) teknolojisi açısından video oyunu ve finansal hizmetler endüstrisi arasında ilginç bir etkileşim oldu; Her ikisi de, farklı şekillerde de olsa GPU yeteneklerini artırmak için çok zorlanıyorlar. Video oyunu, sürüş oluşturma ve şekil işlemedir; finansal hizmetler kayan nokta işlemlerini sürdürüyor. Ayrıca GPU'ları çekirdekleri hızlandırmak, daha fazla çekirdek eklemek ve daha fazla paralelleştirme eklemek için zorlayan tamamlayıcı bir geri bildirim döngüsü vardı. Lauer, "Bu [oyun] satıcılarına ikincil bir endüstri olarak finansal hizmetler daha fazla para kazanabilecekleri anlamına gelir, böylece araştırmaya daha fazla para koyarlar" diyor.

Bir HP Proliant DL380p Gen8 Sunucu, 2659, 00 $ 'lık önerilen bir perakende satışa sahip

Fiziksel, finansal bir değişim seviyesinde, genellikle yüksek frekanslı alım satım işlemlerinden bahsederken, rafta oturan HPG8'ler gibi, yüksek kaliteli sunuculardan bahsediyorsunuz. . Lauer, bu fiziksel çapraz bağlantı ile "bir menüden sipariş verebilirsiniz" diyor. "Eğer bir gigabit Ethernet istiyorsanız, size X maliyeti. 10 gigabit Ethernet istiyorsanız, size Y maliyeti. Bu mekanların çoğu şimdi 10 gigabit Ethernet sunuyor; doğrudan 10 gigabit Arista Switch'inize girecek (13.000 $), bu paketi nanosaniye cinsinden sunucunuza yönlendirebilen, bir çekirdek baypas mekanizmasını doğrudan belleğe yönlendiren ve bir avuç mikrosaniye içinde bakıyorsunuz.