Amerikalılar intikam almak için comcast | Sascha Segan

Bu sabah Comcast, Time Warner ile olan birleşmesinden vazgeçtiğini açıkladı ve Obama yönetiminin büyük tüketici baskısından sonra düşürdüğü üçüncü büyük telekom birleşmesi oldu.

Önce AT & T / T-Mobile, sonra Sprint / T-Mobile ve şimdi Comcast / Time Warner çöktü. Bu aynı zamanda AT & T / DirecTV'yi tehlikeye atabilir.

Bunların hepsinin ortak yanı, modern ekonomiye katılmak için gerekli olan bir hizmeti içermeleri ve birleşmelerinin tüketicilerin hayatlarını daha iyi hale getirme ihtimalini tam olarak yerine getirememeleriydi. AT&T / T-Mobile söz konusu olduğunda AT&T, birleşme gerçekleşmediyse ağına yatırım yapamayacağını iddia etti. Birkaç yıl sonra, AT&T ağına yatırım yaptı ve işini gerçekten ilginç şekillerde döndürdü ve T-Mobile canlı bir rakip.

Obama yönetiminin rakipsiz endüstrilerdeki tüm büyük birleşmelere karşı olduğunu ilan etmeden önce, Obama DOJ'un Comcast / NBCUniversal, Continental Airlines / United ve American Airlines / US Airways'i onayladığını unutmayın.

Ancak telekom birleşmeleri farklı ve New York Times’ın açıkladığı gibi, Comcast’in hatası, başkaları onu İnternet sağlayıcısı olarak görmeye başladığında kendisini bir kablolu televizyon şirketi olarak görmekti. İletişim teknolojileri yeni üretim sonrası ekonomimizin bel kemiğidir ve giriş engelleri çok az olan çok az sayıda şirket tarafından kontrol edilmektedir. Bu avuç şirket - öncelikle dört kablosuz sağlayıcı ve belki de bir düzine ISS - bu noktada Amerika'da ekonomik hayata tamamen katılmak için tamamen gerekli olan bir hizmet sunmaktadır. (Unutmayın, Google’ın Proje Fi’si gibi sanal mobil operatörler gerçekten rakip değiller - her an kesilebilecek dört ana kablosuz ağa bağlılar.)

Kimse Comcast'in bu gücün hakkını vermesine güvenmiyor ve havayollarının aksine, telekom şirketleri birleşmelerine izin verilmediği takdirde düzenleyicileri işsiz kalmaya ikna edemediler. LA Times'ın bunun çok akıllıca bir analizi var. Kağıt, Comcast'in hizmetinin genel görüşünün çok düşük olması nedeniyle, “anlaşmanın muhaliflerinin tartışmayı, Comcast'in teorik olarak belirli pazarlarda elde edebileceği püf noktasıyla yapabileceği kötü şeylerin varsayımsal dünyasına kaydırması kolaydı” diyor. .

Bir şey açık: tüm bu şirketler 2016 cumhurbaşkanlığı adayı olanın kimine para dökecek. Yazar Jon Brodkin'in Twitter'da söylediği gibi, "Bir Cumhuriyetçi cumhurbaşkanı olsaydı, Başlık II’de net tarafsızlık olmaz, muni karşıtı genişbant yasalarına ve Comcast / TWC birleşmesine karşı hiçbir zorluk olmazdı."

Aşağı Hissedarlarla!

Frenleri bu birleşmelere koymanın en iyi sonucu, şirketlerin tamamen hissedar merkezli değer teorilerine odaklanmayı bırakmaları ve kime hizmet ettikleri daha eski, daha geniş fikirlere geri dönmeleri olacaktır.

Washington Post köşe yazarı Steven Pearlstein, 2013 yılında “hissedar değeri kültü” nün şirketleri, gelecek çeyrek hisse senedi fiyatlarının ötesinde hiçbir şey görmeyen, acımasız, kira arayan canavarlara dönüştürdüğü hakkında harika bir yazı yazdı. Comcast başarısızlığı bunun mükemmel bir örneğidir. Comcast'in birleşmesi, negatif rekabetçi etkilerin herhangi bir istatistiksel analizi nedeniyle değil (AT & T / T-Mobile birleşmesiyle ilgili genel ağır DOJ raporunda gördüğümüz gibi) değil ama Comcast'in toplumda güçlü bir rol oynadığı ve berbat bir hizmet sunumu olarak görüldüğü için durduruldu. .

Bu, hissedarların hiç önemli olmaması gerektiği anlamına gelmez. Kâra ihtiyaçları var ki yatırım yapmaya devam ediyorlar. Ancak, eğer hissedar değeri önemli olan tek şey ise, giriş engelleri yüksek olan rekabetçi bir endüstri, herkesin parasını çeken ve bankaya kadar gülecek olan hissedarlarla sonuçlanacaktır.

Bu tür birleşmelerden geçmelerini istiyorlarsa, şirketlerin ne yapmaları gerektiği açıktır: şekillendirmek veya endüstrileri daha rekabetçi hale gelene kadar beklemek (bu da şekillenmelerine neden olur). Comcast dünya standartlarında hizmet verdiyse, adil bir satıcı olarak görülüyor ve müşterileri tarafından geniş çapta seviliyordu, belki de her şey farklı olurdu. Ancak Comcast uygulamaları, Tüketici’den aldığı “Amerika’nın En Kötü Şirketi” ödülleri gibi şeyler konusunda rahatsız edici ve hatta savunmacı görünüyor. Bu aslında iş yapmanın bedeli değil, ortaya çıkıyor. Bu.

Ya da 2016'da cumhurbaşkanı seçilebiliyordu ve önümüzdeki dört yıl boyunca bir birleşme festivali olacak.